如何选择外汇交易商

由于外汇经纪交易商之间的剧烈竞争,他们分別提供不同的特点和优势来招揽顾客。然而,选择合适的经纪商对于任何新手或有经验的交易者来说都非易事。

我们可以遵循以下客观标準对经纪商的关键因素比如金融监管机构、资金以及交易平台的可靠性等进行考核和评估。

但选择经纪商的真正挑战来自於您所期待什么样的经纪商。随着功能的多样化,您可能会发现其潜在的一些弱点,这取决於您所采用的交易风格。

建议您按照以下步骤考核和评估经纪商,以便找到适合自己的经纪商:

涵盖的主题

  1. 该经纪商或交易商受监管码?如果是,受到哪国金融机构监管?
  2. 经纪商交易平台的可靠性如何?
  3. 资金
  4. 该公司是经纪商还是交易商?
  5. 客户支持
  6. 成本:手续费及佣金结构
  7. 帐户类型
  8. 经纪商提供其他增值服务吗?
  9. 杠杆和保证金政策

你应该知道...


1. 该经纪商或交易商受监管码?如果是,受到哪国金融机构监管?

并非所有国家的监管制度是一样的,针对金融业注册,他们采用的也是不一样的监管环境和条件。因此,对于交易者/投资者来说,选择受到哪个国家的监管机构即时监控的经纪商是很重要的。瞭解外汇经纪商或交易商是否是受本地或离岸国家监管也是必要的,因后者在注册方面有更多宽松条件。

  • 美国
  • 英国
  • 欧元区
  • 日本
  • 澳大利亚
  • 瑞士

 

所有交易者有必要知道他们的外汇经纪商或交易商的监管状况,以及对将要选择的经纪商或交易商就外汇交易行为管理方面有非常清楚的瞭解。

 

主要监管机构名录 按国家和监管机构排列经纪商


2. 经纪商交易平台的可靠性如何?

针对个人电脑硬体和软体特性,交易者也许更喜欢桌面应用程式或基於网路的(java)应用程式。瞭解哪种交易平台更适合自己是成功交易的开始。

确保交易平台不会经常断线或冻结也是很重要的,尤其是在全球重要经济新闻或事件发佈期间,交易者需要稳定的交易平台。交易平台的可靠性应该比它的外观和特性更值得关注。

那些喜欢进行大额,频繁交易的积极型交易者总是希望获得一个从未或很少断线的稳定交易平台。另外一方面,那些并不整天关注市场的被动型或保守型交易者关心的是更具灵活性的交易平台。

就交易条件而言,易使用的意思是设置的订单和止损单能即时执行。一键式交易以及止损、限价订单和其他类型的管理优势也是一个交易者需要考虑的。

此外,它有利于交易者能够轻易的掌握和使用交易平台。如果交易平台提供附带的图表和分析工具,交易者也应该能非常简单的访问和使用它。

对于积极型交易者(日内交易者/抄底逃顶交易者)来说,他们依赖交易平台的可靠性要远远大于温和型或保守型交易者。


3. 资金

正如你已经知道,做市商的资金越多,就越能利用自己的资金建立良好的信贷关系,并能为他们自己以及他们的客户争取到更具竞争力的价格。

做市商的场外交易性质对于那些在贷款机构或银行没有保证金的经纪商要获得具有竞争力的价格极为困难。因此,这对于个人投资者来说非常重要的,因此在选择外汇经纪商前需要作详细,全面的调查和瞭解。

如果经纪交易商声称他们的资金安全,因为他们直接在银行间市场交易,你知道这意味着什么。迄今为止,银行同业市场是不受管制,通常由中央银行,投资银行和大公司形成的极度宽松交易环境。

作为监管机构的成员,经纪商必须满足最低资金要求。事实上这也是衡量该公司规模的最直接有效指标。

目前(09年1月起)美国最低资金要求是10,000,000美元,而且该最低资金在接下来的几个月内将会逐步上调至20,000,000美元。如果经纪商没有公布这些资讯,将值得警惕,这可能意味着该经纪商面临偿债能力不足风险。


4. 该公司是经纪商还是交易商?

瞭解经纪商与交易商的本质始终是项重要的任务,因目前有几种不同类型的公司开展不通过交易所直接销售给顾客的外汇交易业务(俗称场外交易,即OTC FX)。

和经纪商进行交易

经纪商在顾客和造市商/交易商之间扮演桥梁角色。经纪商发送客户的定单到其他造市商的交易台执行。顾客接收到的点差取决於造市商或交易商和经纪商之间的处理关系,使用的系统既不是固定的,也不是动态的。经纪商的佣金一般来自造市商和顾客之间的点差和或造市商/交易商因通过他处理顾客业务而给的报酬。

和造市商亦称“经销商”进行交易

每个造市商都有一个“交易台”,这是很多银行和金融机构常用的传统模式。造市商全天候向客户提供双边报价。价格有时以“固定”形式报出,这意味着价格全天没有变动;当使用动态点差系统报价时,这意味着价格因流动性变化而加剧波动。造市商和其他造市商银行管理的全球外汇头寸和承担的风险相互影响著。每个造市商在他们的全球外汇书籍中明确指出针对特殊货币对实行低点差。银行,投资银行,经纪商/交易商和期货经纪商编辑了很多相关条文。造市商通过系列措施来弥补可能因处理全球外汇头寸而承担的风险,这些措施包括点差收入,扣稅收入,掉期和剩余利润或亏损之间的交换和转换收入。

电子货币交易商(ECN)的经纪模式

外汇市场的场外交易,目前有种标注为“电子货币交易商”的经纪模式,不要和产权市场中的ECN术语相混淆,他们是完全不同的模式。外汇市场的场外交易的概念和以上的“和经纪商进行交易”非常相似,除了ECN扮演的是造市商/交易商的经纪商的事实外。每个交易商当有足够的交易量时发送报价给ECN,然后ECN再将价格分发到顾客。ECN不负责定单的执行,仅负责在价格到位时传送定单到交易台。在这个系统里,点差是由ECN在某时刻报出的买价和卖价之间的差价决定。这种模式,ECN的报酬主要来自客户的费用和交易台依据来自ECN的交易量返还的回扣。

需要重点指出的是,ECN通常显示了每买进或卖出时可利用的交易量,因而交易者能够知道最多还可以交易多少。ECN交易量仅反映任何一个ECN的有效交易量,而不是所有市场的交易量。造市商基於确保在任何时刻交易的流畅性而规定了交易量。造市商的责任是在任何条件下为它的客户提供流畅的交易环境。

按业务性质排列经纪商


5. 客户支持

您考察经纪商的另一重要因素是,它是否提供了客户支援服务。外汇是一个24小时交易的市场,因此理想情况下,您所选择的经纪商应该在任何时候都能提供客户支援。是否已经提供贵国语言支援?

他们使用何种媒介进行客户支援:电子邮件,即时聊天工具,或者专人服务电话代表?代表业务知识是否精通?他们如何回答您的问题将非常关键,这从侧面考察了他们在真实情况下如何处理您的需求。

当您在交易时可能会遇到技术问题。因此,应该试图预料这些严重情况,并类比这些问题和要求您的经纪商改进。您可以通过该经纪商提供的模拟帐户进行测试。

 

此网站应该已经就客户支援问题解释清楚了,但仍建议在您开设真实帐户前检查该经纪商客户支援服务的品质和效率。


6. 成本:手续费及佣金结构

外汇市场,不像其他由互换驱动的市场,具有许多造市商采用的鼓励市场交易者进行交易的独特功能:他们承诺不收取任何交易费用或管理费,资料使用费,以及最重要的不收佣金。在前面的章节中我们已经说过,该优势应该可以很好理解,因为这涉及到评估交易成本,它在很大程度上取决於您交易量如次数,比率和其他性能有关的统计资料。

外汇经纪商常使用的三种收费方式:
  1. 固定点差
  2. 可变点差
  3. 佣金基於点差的百分比

温馨提示:点差,通常是计算买入价和卖出价之间的点数差额。

所以,怎样才是最好的选择呢?

一方面,你可能认为固定点差是正确选择,因为可以準确的知道交易成本。另一方面,你可能认为簽署合理协议实行可变且波幅较小的点差更好。

首先,考虑最好的选择,您必须选择一个有良好信誉的、资金雄厚的经纪商,因该经纪商与大型外汇银行已经建立了良好的合作关系,可以提供您所需要的交易流动性。第二,您应该根据您的交易模式来计算所有收费结构所产生的影响,以瞭解哪一个收费结构更有利于您。

某些外汇经纪商不收取佣金,所以点差是他们赚钱的基础。经纪商提供的点差越低,则投资者每笔交易付出的成本越低,获得的利润也将更大,因通过比较经纪商的点差变化就会发现交易成本的变动。

当一个经纪商提供可变点差,您发现主要货币的点差有时会低至1个点,而有时则高达7个点,这取决於市场的波动性。造市商全天侯向客户提供双向报价,价格有时以“固定”形式报出,这意味着价格全天没有变动;但如果使用动态点差系统报价时,则意味着价格因流动性变化而加剧波动。

在市场缺乏流动性或极不稳定的情况下,经纪商或将被迫采用滑点策略。滑点,也被称为“重新报价”,也就是使您的订单成交价格远远高于您预设的价格,即扩大了点差。如果您是短期交易者,或者是消息市交易者,这也许是您不想承担的额外增加成本。

咨询您的经纪商瞭解他们是如何处理新闻市的以及他们是否有办法保护您的订单防止滑点将是一个好主意。您可以决定采用固定点差,即使略高于平均点差,但可以考虑接受,作为交换,保证您能以理想的价格即时交易。

某些经纪商甚至向你提供固定点差或可变点差供您选择。

其他经纪商,如ECN经纪商,可能还会收取少量佣金,通常是每单收取十分之二个点。您是否应该支付少量佣金取决於经纪商提供什么产品,例如,经纪商可能将您的订单输送给大型造市商。如果您能享受到只有大额投资者才能得到的低点差,您可以选择有这样安排的经纪商。

按交易成本排列经纪商


7. 帐户类型

许多经纪商提供两种或更多类型帐户。根据每单交易资金可以分为非常小的迷你帐户和更小的微型帐户,以及标準帐户。每单交易资金为100,000个单位的被称为标準帐户;每单交易资金为10,000个单位的称为迷你帐户;每单交易资金为1000个单位的被称为微型帐户。一些经纪商甚至提供分数型标準单,允许您建立自己的头寸规模。

微型和迷你帐户允许您使用最低资金交易,而标準帐户往往要求较高的最低初始资金,从不同的经纪人代理。

如您所见,不同的帐户类型所要求的最低交易资金也不同。应该根据您的资金数额而选择适合的帐户类型。如果您是刚刚起步的新手,这个概念似乎有点模糊,但请放心,一旦您开始学习杠杆和资金管理知识,您就会明白。

按帐户类型排列经纪商


8. 经纪商提供其他增值服务吗?

轻松获得即时分析图表、外汇新闻和经济资料对于每个交易者来说都是梦寐以求。交易者必须考虑到这些增值服务,不过,经纪商的任何增值服务应该仅是考量经纪商一揽子计画中的一部分,而不是最重要的因素。

任何类型的交易者都应该準确地证实经纪商是否能提供即时分析图表,外汇新闻和经济资料等增值服务。


9. 杠杆和保证金政策

外汇交易者往往喜欢选择高杠杆倍率,有时选择经纪商也仅基於此特点。不过,交易者应该意识到,虽然更高的杠杆倍率可以使您获得更多的利润,但同时也可能使您蒙受更大的损失。交易者还应该注意,有些经纪商提供固定的杠杆倍率,但也有些经纪商会根据货币交易的情况调整他们的杠杆倍率,也有可能对隔周的持仓头寸作出专门的规定。

交易者也应该注意经纪商的保证金追加政策。当持仓头寸的未兌现盈亏超过保证金余额时,一些经纪商可能遵循FIFO(先进先出原则)强制平仓,有些经纪商可能遵循LIFO(后进先出原则)强制平仓,而另外一些经纪商则平掉所有仓位。因此,交易者在开户前应该明确地瞭解经纪商的保证金追加政策。

至於杠杆倍率,积极型交易者关心的是利用尽可能高的杠杆倍率,然而,温和型或保守型交易者中意的则是适当、合理的杠杆倍率。